SpaceX a perdu 1200 milliards de capitalisation, l’équivalent de la valeur totale de Tesla
La lune de miel boursière est terminée. Le réveil est brutal pour les investisseurs de SpaceX, qui voient le titan de l'aérospatiale et de l'IA subir une correction d'une violence inouïe.
Publié le 28 juillet 2026 à 18:45 par Christian D.
La lune de miel boursière est terminée. Le réveil est brutal pour les investisseurs de SpaceX, qui voient le titan de l'aérospatiale et de l'IA subir une correction d'une violence inouïe.
Le conte de fées boursier a viré au film catastrophe. Après une introduction en bourse record en juin 2026 qui a levé 85,7 milliards de dollars, l'action SpaceX d'Elon Musk a connu une ascension fulgurante, atteignant un sommet à 225,64 dollars.
Mais la fête est finie. En juillet, le titre a entamé une plongée spectaculaire pour tomber autour de 113 dollars, marquant une perte de valeur sèche et massive qui soulève des questions fondamentales sur la viabilité de sa valorisation stratosphérique, largement portée par les promesses de sa division intelligence artificielle, xAI.
Quelle est l'ampleur de la chute de l'action SpaceX ?
La correction subie par l'action SpaceX est abyssale. En un peu plus d'un mois, l'entreprise a vu s'évaporer plus de 1200 milliards de dollars de capitalisation boursière.
Pour mettre ce chiffre en perspective, c'est comme si l'intégralité de la valeur de Tesla, l'autre géant d'Elon Musk, avait été rayée de la carte. Un véritable séisme financier pour ce qui était présenté comme le joyau de la tech.
La valeur de l'action étant retombée à 113 dollars, ce plongeon de 50 % est une douche froide pour les investisseurs particuliers qui se sont rués sur le titre, espérant des gains rapides. La réalité du marché a rattrapé l'enthousiasme, parfois démesuré, qui entoure toutes les entreprises du milliardaire.
Pourquoi une telle dégringolade après une introduction en bourse record ?
Cette douche froide s'explique par une combinaison de facteurs. Premièrement, l'euphorie initiale, alimentée par l'inclusion rapide de SpaceX dans de grands indices comme le Nasdaq-100, s'est essoufflée.
Deuxièmement, les investisseurs commencent à regarder la valorisation avec des yeux plus critiques. Même après sa chute, l'entreprise se négocie à un ratio cours/ventes (indicateur comparant le prix de l'action aux revenus générés) estimé à 38, un niveau difficile à soutenir.
Enfin, une menace plane sur le cours : la fin imminente de la période de lock-up. Ce mécanisme empêchait les dirigeants et les premiers investisseurs de vendre leurs parts.
À partir du 6 août, juste après la publication des premiers résultats financiers, jusqu'à 911,5 millions d'actions pourraient être mises sur le marché. C'est une potentielle vague de ventes massives qui fait craindre le pire, et qui ressemble fort à un transfert de richesse potentiellement massif des petits porteurs vers les initiés.
SpaceX est-elle une entreprise rentable ?
L'entreprise dans son ensemble n'est pas encore rentable...et c'est là que le bât blesse. Derrière la façade technologique éblouissante on trouve une machine à cash mais aussi deux gouffres financiers.
L'arbre qui cache la forêt est le service d'internet par satellite Starlink, la seule division qui dégage des bénéfices opérationnels conséquents, avec 1,19 milliard de dollars au premier trimestre 2026.
Les deux autres piliers de l'empire sont lourdement déficitaires. La division des lancements spatiaux, SpaceX, bien qu'en situation de quasi-monopole, a perdu 662 millions de dollars sur la même période.
Quant à la division IA, qui représente 93 % des espoirs de croissance, c'est une véritable fournaise financière : elle a enregistré une perte opérationnelle de 2,47 milliards de dollars.
Au total, SpaceX a accusé une perte nette de 4,9 milliards en 2025, un chiffre qui donne à réfléchir sur sa valorisation boursière.
Quels sont les risques à venir pour les investisseurs ?
Le danger le plus imminent pour les investisseurs est sans conteste la fin de la période de blocage des actions. La simple perspective de voir des centaines de millions de titres arriver sur le marché exerce une pression vendeuse écrasante.
Au-delà de cet événement technique, le risque est plus profond et systémique. L'histoire des marchés financiers est jalonnée de bulles spéculatives autour des « nouvelles technologies qui vont tout changer ».
De la bulle internet des années 2000 à d'autres cycles, les investisseurs ont toujours eu tendance à surestimer la vitesse d'adoption et de monétisation. L'IA n'échappera probablement pas à la règle.
Selon les observateurs, les données historiques sur des emballements similaires suggèrent que l'action SpaceX pourrait encore perdre 50 % avant d'atteindre une valorisation plus rationnelle.
Le château de cartes spéculatif pourrait donc continuer de s'effriter, rappelant que même les entreprises les plus prometteuses ne sont pas à l'abri des lois de la gravité financière.
Le destin de l'entreprise et l'argumentation d'Elon Musk sur cette introduction en Bourse reposent sur une stratégie de long terme et il reste à voir si les investisseurs, petits et grands, auront la patience et les reins assez solides pour soutenir le rêve du premier trillionnaire de l'Histoire.
Journaliste GNT spécialisé en mobilité / Ante-Geek des profondeurs du Web et d'ailleurs
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